메모리 공급난이 증시를 갈랐다…수혜주 ‘질주’ vs 하드웨어는 ‘직격탄’
AI 수요 폭발이 메모리 반도체 시장을 뒤흔들면서 글로벌 증시가 수혜 진영과 피해 진영으로 선명하게 갈리고 있다고 블룸버그 통신이 13일 보도했다.
칩 공급 부족의 가장 큰 수혜를 입은 쪽은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리칩 생산 기업군이다. 블룸버그 통신에 따르면 삼성전자 반도체 사업 부문은 올해 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 약 48배 불어났다. 이를 발판으로 삼성전자는 시가총액 1조 달러 문턱을 넘어서며 대만 TSMC에 이어 아시아 기업 가운데 두 번째로 이른바 ‘1조달러 클럽’에 이름을 올렸다.
기술 난도가 상대적으로 낮은 플래시 메모리와 하드디스크드라이브(HDD) 업체들도 온기를 나눠 가졌다. 미국 샌디스크는 올해 들어 주가가 500% 이상 치솟았고, 일본 키옥시아도 같은 기간 360% 넘게 올랐다.
칩을 사다 써야 하는 하드웨어 기업들은 정반대 처지로 내몰렸다. 게임기 제조사 일본 닌텐도는 메모리칩 가격 급등이 수익성을 옥죌 것이라는 관측이 쌓이며 올 초 이후 주가가 30% 넘게 무너졌다. 스마트폰과 전기차를 만드는 중국 샤오미와 광학기기 업체 일본 캐논 주가는 각각 20%, 10% 뒷걸음질쳤다. PC 제조사 HP도 연초 이후 4.7% 내리며 부진을 이어가고 있다.
블룸버그 통신은 이번 사태를 단순한 수급 불균형이 아닌 메모리칩의 산업적 위상 전환으로 해석했다. 오랫동안 경기 사이클을 타는 저부가가치 품목으로 여겨졌던 메모리칩이 AI 투자 흐름 전체를 좌우하는 핵심 ‘병목’ 자원으로 격상됐다는 것이다. 블룸버그 분석에 따르면 올해 들어 글로벌 기업 실적 발표에서 메모리칩 가격 이슈를 언급한 사례는 550건을 웃돌아 관련 통계 집계가 시작된 1999년 이후 최다 기록을 세웠다.
공급난이 장기화할 것이라는 시각도 힘을 얻고 있다. 페퍼스톤그룹의 마이클 브라운 수석 리서치 전략가는 블룸버그와의 인터뷰에서 수급 불균형이 당초 우려를 뚜렷이 넘어서고 있다고 진단하면서, AI 수요 확대 흐름을 감안하면 이 상황이 2030년까지 이어질 수 있다는 관측이 나온다고 밝혔다. 시장조사업체 트렌드포스는 2분기에도 D램 가격이 50~60% 추가 상승할 것으로 내다봤다.
공급 확대도 단기간에 기대하기 어렵다. SK하이닉스와 마이크론의 신규 생산 설비 가동 시점이 2027년으로 점쳐지는 만큼 업계 안팎에서는 공급 부족 현상이 올해 말까지 이어질 것이라는 전망이 우세하다. 삼성전자도 2026년에 이어 2027년 수급 상황이 한층 더 빡빡해질 것이라고 직접 경고한 상태다.